「積み立てはドルコスト効くからリスク軽 減されていいよね」はい、比較的有名（？）なうたい文句ですね。
自分自身も、大きな疑問を持たずに「そりゃそうだ」と思ってました。
が、果たして本当にそうでしょうか？
以下、考案約半年にも及ぶ検証を。
■IQSを仮にドルコス トで積み立てたとしたら、、、
| 成 績 | NAV | 1万で購入 | 合計株数 | 1万投資による平均株価 | 1万による割合 | 投資額合計 | 実際 | 前 月から増えた割合 | |
| Jan-96 | 1.81 | 101.81 | 98.22217857 | 98.22217857 | 98.22217857 | 100.00% | 10000 | 10000 | ーーー |
| Feb-96 | -36.68 | 64.47 | 155.1203073 | 253.3424858 | 126.6712429 | 61.23% | 20000 | 16332 | 63.32% |
| Mar-96 | 18.45 | 76.36 | 130.9584696 | 384.3009555 | 128.1003185 | 34.08% | 30000 | 29345.254 | 79.68% |
| Apr-96 | 25.33 | 95.70 | 104.4909197 | 488.7918752 | 122.1979688 | 21.38% | 40000 | 46778.40684 | 59.41% |
| May-96 | -15.45 | 80.92 | 123.584766 | 612.3766412 | 122.4753282 | 20.18% | 50000 | 49551.14298 | 5.93% |
| Jun-96 | 46.87 | 118.84 | 84.14568396 | 696.5223251 | 116.0870542 | 12.08% | 60000 | 82775.7637 | 67.05% |
| Jul-96 | -37.15 | 74.69 | 133.8833476 | 830.4056727 | 118.6293818 | 16.12% | 70000 | 62024.56748 | -25.07% |
| Aug-96 | 0.59 | 75.13 | 133.098069 | 963.5037417 | 120.4379677 | 13.81% | 80000 | 72390.51243 | 16.71% |
| Sep-96 | 16.64 | 87.63 | 114.1101414 | 1077.613883 | 119.7348759 | 10.59% | 90000 | 94436.2937 | 30.45% |
| Oct-96 | 68.31 | 147.50 | 67.79760052 | 1145.411484 | 114.5411484 | 5.92% | 100000 | 168945.7259 | 78.90% |
| Nov-96 | 1.38 | 149.53 | 66.87472926 | 1212.286213 | 110.2078375 | 5.52% | 110000 | 181277.1769 | 7.30% |
| Dec-96 | 6.02 | 158.54 | 63.07746582 | 1275.363679 | 106.2803066 | 4.95% | 120000 | 202190.063 | 11.54% |
| Jan-97 | 30.84 | 207.43 | 48.20961924 | 1323.573298 | 101.8133306 | 3.64% | 130000 | 274545.4784 | 35.79% |
| Feb-97 | 10.42 | 229.04 | 43.66022391 | 1367.233522 | 97.65953728 | 3.19% | 140000 | 313153.1173 | 14.06% |
| Mar-97 | -3.81 | 220.31 | 45.38956639 | 1412.623088 | 94.17487255 | 3.21% | 150000 | 311221.9835 | -0.62% |
| Apr-97 | -3.82 | 211.90 | 47.19231274 | 1459.815401 | 91.23846256 | 3.23% | 160000 | 309333.3037 | -0.61% |
| May-97 | -5.23 | 200.82 | 49.79667905 | 1509.61208 | 88.80071059 | 3.30% | 170000 | 303155.172 | -2.00% |
| Jun-97 | -2.36 | 196.08 | 51.0002858 | 1560.612366 | 86.70068699 | 3.27% | 180000 | 306000.7099 | 0.94% |
| Jul-97 | 11.38 | 218.39 | 45.78944676 | 1606.401813 | 84.54746382 | 2.85% | 190000 | 350823.5907 | 14.65% |
| Aug-97 | -24.36 | 165.19 | 60.53602162 | 1666.937834 | 83.34689171 | 3.63% | 200000 | 275362.964 | -21.51% |
| Sep-97 | 8.71 | 179.58 | 55.68578937 | 1722.623624 | 82.02969636 | 3.23% | 210000 | 309347.0782 | 12.34% |
| Oct-97 | 13.31 | 203.48 | 49.14463805 | 1771.768262 | 80.53492099 | 2.77% | 220000 | 360521.1743 | 16.54% |
| Nov-97 | 8.39 | 220.55 | 45.34056467 | 1817.108826 | 79.00473158 | 2.50% | 230000 | 400768.9008 | 11.16% |
| Dec-97 | 27.01 | 280.12 | 35.69842112 | 1852.807247 | 77.20030198 | 1.93% | 240000 | 519016.5809 | 29.51% |
| Jan-98 | 0.44 | 281.36 | 35.54203617 | 1888.349284 | 75.53397135 | 1.88% | 250000 | 531300.2538 | 2.37% |
| Feb-98 | 7.98 | 303.81 | 32.91538819 | 1921.264672 | 73.89479507 | 1.71% | 260000 | 583698.0141 | 9.86% |
| Mar-98 | -24.02 | 230.83 | 43.32112159 | 1964.585793 | 72.76243679 | 2.21% | 270000 | 453493.7511 | -22.31% |
| Apr-98 | 16.41 | 268.71 | 37.21426131 | 2001.800055 | 71.4928591 | 1.86% | 280000 | 537912.0757 | 18.62% |
| May-98 | 13.74 | 305.64 | 32.71871049 | 2034.518765 | 70.15581949 | 1.61% | 290000 | 621821.1949 | 15.60% |
| Jun-98 | 14.98 | 351.42 | 28.45600147 | 2062.974767 | 68.76582556 | 1.38% | 300000 | 724970.0098 | 16.59% |
| Jul-98 | 16.92 | 410.88 | 24.33801015 | 2087.312777 | 67.33267022 | 1.17% | 310000 | 857634.9355 | 18.30% |
| Aug-98 | 30.25 | 535.17 | 18.6856124 | 2105.998389 | 65.81244966 | 0.89% | 320000 | 1127069.504 | 31.42% |
| Sep-98 | -14.32 | 458.53 | 21.80860458 | 2127.806994 | 64.47899981 | 1.02% | 330000 | 975673.1506 | -13.43% |
| Oct-98 | -12.38 | 401.77 | 24.88998468 | 2152.696979 | 63.31461701 | 1.16% | 340000 | 864884.8146 | -11.36% |
| Nov-98 | 15.19 | 462.80 | 21.60776515 | 2174.304744 | 62.12299268 | 0.99% | 350000 | 1006260.818 | 16.35% |
| Dec-98 | -15.13 | 392.78 | 25.45983876 | 2199.764582 | 61.10457173 | 1.16% | 360000 | 864013.5561 | -14.14% |
| Jan-99 | -15.13 | 333.35 | 29.99863174 | 2229.763214 | 60.26387065 | 1.35% | 370000 | 743288.3051 | -13.97% |
| Feb-99 | 48.14 | 493.82 | 20.25019019 | 2250.013404 | 59.21087906 | 0.90% | 380000 | 1111107.295 | 49.49% |
| Mar-99 | -21.75 | 386.42 | 25.8788373 | 2275.892242 | 58.35621132 | 1.14% | 390000 | 879441.4585 | -20.85% |
| Apr-99 | 26.78 | 489.90 | 20.4123973 | 2296.304639 | 57.40761597 | 0.89% | 400000 | 1124955.881 | 27.92% |
| May-99 | -14.39 | 419.40 | 23.84347308 | 2320.148112 | 56.58897834 | 1.03% | 410000 | 973074.7298 | -13.50% |
| Jun-99 | 26.23 | 529.41 | 18.88891157 | 2339.037024 | 55.6913577 | 0.81% | 420000 | 1238312.231 | 27.26% |
| Jul-99 | 19.43 | 632.28 | 15.8158851 | 2354.852909 | 54.76402113 | 0.67% | 430000 | 1488916.298 | 20.24% |
| Aug-99 | 8.96 | 688.93 | 14.51531305 | 2369.368222 | 53.84927777 | 0.61% | 440000 | 1632323.198 | 9.63% |
| Sep-99 | 19.22 | 821.34 | 12.17523322 | 2381.543455 | 52.92318789 | 0.51% | 450000 | 1956055.717 | 19.83% |
| Oct-99 | -27 | 599.58 | 16.67840167 | 2398.221857 | 52.13525775 | 0.70% | 460000 | 1437920.673 | -26.49% |
| Nov-99 | 7.91 | 647.00 | 15.45584438 | 2413.677701 | 51.3548447 | 0.64% | 470000 | 1561660.199 | 8.61% |
| Dec-99 | -6 | 608.18 | 16.44238764 | 2430.120089 | 50.62750185 | 0.68% | 480000 | 1477960.587 | -5.36% |
| Jan-00 | 0 | 608.18 | 16.44238764 | 2446.562476 | 49.92984645 | 0.67% | 490000 | 1487960.587 | 0.68% |
| Feb-00 | 3.4 | 628.86 | 15.90172886 | 2462.464205 | 49.2492841 | 0.65% | 500000 | 1548551.247 | 4.07% |
| Mar-00 | -26.15 | 464.41 | 21.53246968 | 2483.996675 | 48.70581715 | 0.87% | 510000 | 1153605.096 | -25.50% |
| Apr-00 | 12.78 | 523.77 | 19.09245405 | 2503.089129 | 48.1363294 | 0.76% | 520000 | 1311035.827 | 13.65% |
| May-00 | 11.2 | 582.43 | 17.16947307 | 2520.258602 | 47.55204909 | 0.68% | 530000 | 1467871.839 | 11.96% |
| Jun-00 | -1.06 | 576.26 | 17.35341932 | 2537.612021 | 46.99281521 | 0.68% | 540000 | 1462312.398 | -0.38% |
| Jul-00 | -2.83 | 559.95 | 17.85882404 | 2555.470845 | 46.46310628 | 0.70% | 550000 | 1430928.957 | -2.15% |
| Aug-00 | 5.91 | 593.04 | 16.86226422 | 2572.33311 | 45.93451981 | 0.66% | 560000 | 1525496.859 | 6.61% |
| Sep-00 | -19.92 | 474.91 | 21.0567735 | 2593.389883 | 45.49806812 | 0.81% | 570000 | 1231617.884 | -19.26% |
| Oct-00 | -0.98 | 470.25 | 21.26517219 | 2614.655055 | 45.08025957 | 0.81% | 580000 | 1229548.029 | -0.17% |
| Nov-00 | 4.61 | 491.93 | 20.32804912 | 2634.983104 | 44.66073058 | 0.77% | 590000 | 1296230.193 | 5.42% |
| Dec-00 | 9.73 | 539.80 | 18.52551638 | 2653.508621 | 44.22514368 | 0.70% | 600000 | 1432353.391 | 10.50% |
| Jan-01 | 0.98 | 545.09 | 18.34572824 | 2671.854349 | 43.80089097 | 0.69% | 610000 | 1456390.454 | 1.68% |
| Feb-01 | 8.46 | 591.20 | 16.91474114 | 2688.76909 | 43.36724339 | 0.63% | 620000 | 1589601.087 | 9.15% |
| Mar-01 | 28.11 | 757.39 | 13.20329494 | 2701.972385 | 42.88845056 | 0.49% | 630000 | 2046437.952 | 28.74% |
| Apr-01 | -27.43 | 549.64 | 18.19387479 | 2720.16626 | 42.50259781 | 0.67% | 640000 | 1495100.022 | -26.94% |
| May-01 | -4.76 | 523.47 | 19.10318647 | 2739.269446 | 42.14260687 | 0.70% | 650000 | 1433933.261 | -4.09% |
| Jun-01 | 22.81 | 642.88 | 15.55507407 | 2754.82452 | 41.73976546 | 0.56% | 660000 | 1771013.438 | 23.51% |
| Jul-01 | -1.46 | 633.49 | 15.785543 | 2770.610063 | 41.35238901 | 0.57% | 670000 | 1755156.641 | -0.90% |
| Aug-01 | -11.68 | 559.50 | 17.87312387 | 2788.483187 | 41.00710569 | 0.64% | 680000 | 1560154.346 | -11.11% |
| Sep-01 | 23.27 | 689.69 | 14.49916757 | 2802.982355 | 40.62293268 | 0.52% | 690000 | 1933202.262 | 23.91% |
| Oct-01 | -19 | 558.65 | 17.90020688 | 2820.882562 | 40.29832231 | 0.63% | 700000 | 1575893.832 | -18.48% |
| Nov-01 | -20.62 | 443.46 | 22.55002127 | 2843.432583 | 40.04834624 | 0.79% | 710000 | 1260944.524 | -19.99% |
| Dec-01 | -1.84 | 435.30 | 22.9727193 | 2866.405302 | 39.81118475 | 0.80% | 720000 | 1247743.145 | -1.05% |
| Jan-02 | -22.28 | 338.31 | 29.55831099 | 2895.963613 | 39.67073443 | 1.02% | 730000 | 979745.9721 | -21.48% |
| Feb-02 | -6.56 | 316.12 | 31.63346638 | 2927.59708 | 39.5621227 | 1.08% | 740000 | 925474.6363 | -5.54% |
| Mar-02 | -24.67 | 238.13 | 41.99318516 | 2969.590265 | 39.59453686 | 1.41% | 750000 | 707160.0435 | -23.59% |
| Apr-02 | 34.76 | 320.91 | 31.16146124 | 3000.751726 | 39.48357534 | 1.04% | 760000 | 962968.8746 | 36.17% |
| May-02 | 2.06 | 327.52 | 30.5324919 | 3031.284218 | 39.36732751 | 1.01% | 770000 | 992806.0335 | 3.10% |
| Jun-02 | 59.57 | 522.62 | 19.13423069 | 3050.418449 | 39.10792883 | 0.63% | 780000 | 1594220.588 | 60.58% |
| Jul-02 | 20.66 | 630.60 | 15.85797338 | 3066.276422 | 38.8136256 | 0.52% | 790000 | 1933586.561 | 21.29% |
| Aug-02 | -8.09 | 579.58 | 17.25380631 | 3083.530228 | 38.54412785 | 0.56% | 800000 | 1787159.408 | -7.57% |
| Sep-02 | 14.96 | 666.29 | 15.0085302 | 3098.538759 | 38.25356492 | 0.48% | 810000 | 2064518.456 | 15.52% |
| Oct-02 | -8.84 | 607.39 | 16.46394274 | 3115.002701 | 37.98783782 | 0.53% | 820000 | 1892015.024 | -8.36% |
| Nov-02 | -4.33 | 581.09 | 17.20909662 | 3132.211798 | 37.73749154 | 0.55% | 830000 | 1820090.774 | -3.80% |
| Dec-02 | 5.94 | 615.60 | 16.24419164 | 3148.45599 | 37.48161892 | 0.52% | 840000 | 1938204.166 | 6.49% |
| Jan-03 | 12.55 | 692.86 | 14.43286685 | 3162.888856 | 37.21045713 | 0.46% | 850000 | 2191448.788 | 13.07% |
| Feb-03 | 11.46 | 772.27 | 12.94892055 | 3175.837777 | 36.92834624 | 0.41% | 860000 | 2452588.82 | 11.92% |
| Mar-03 | -27.66 | 558.66 | 17.9000837 | 3193.737861 | 36.70963058 | 0.56% | 870000 | 1784202.752 | -27.25% |
| Apr-03 | 0.72 | 562.68 | 17.77212441 | 3211.509985 | 36.49443165 | 0.55% | 880000 | 1807049.012 | 1.28% |
| May-03 | 31.25 | 738.52 | 13.54066622 | 3225.050651 | 36.23652417 | 0.42% | 890000 | 2381751.828 | 31.80% |
| Jun-03 | -15.3 | 625.52 | 15.98661891 | 3241.03727 | 36.01152522 | 0.49% | 900000 | 2027343.798 | -14.88% |
| Jul-03 | -1.03 | 619.08 | 16.15299475 | 3257.190265 | 35.79329961 | 0.50% | 910000 | 2016462.157 | -0.54% |
| Aug-03 | -22.7 | 478.55 | 20.89650033 | 3278.086765 | 35.63137788 | 0.64% | 920000 | 1568725.248 | -22.20% |
| Sep-03 | 40.96 | 674.56 | 14.82441851 | 3292.911184 | 35.40764714 | 0.45% | 930000 | 2221275.109 | 41.60% |
| Oct-03 | 38.75 | 935.96 | 10.68426559 | 3303.595449 | 35.14463244 | 0.32% | 940000 | 3092019.214 | 39.20% |
| Nov-03 | -19.22 | 756.07 | 13.22637483 | 3316.821824 | 34.91391394 | 0.40% | 950000 | 2507733.121 | -18.90% |
| Dec-03 | 2.85 | 777.61 | 12.85986858 | 3329.681693 | 34.6841843 | 0.39% | 960000 | 2589203.515 | 3.25% |
| Jan-04 | 25.37 | 974.89 | 10.25753257 | 3339.939225 | 34.43236315 | 0.31% | 970000 | 3256084.446 | 25.76% |
| Feb-04 | 14.53 | 1116.55 | 8.956197126 | 3348.895422 | 34.17240227 | 0.27% | 980000 | 3739193.517 | 14.84% |
| Mar-04 | -7.86 | 1028.78 | 9.720205259 | 3358.615628 | 33.92541038 | 0.29% | 990000 | 3455292.906 | -7.59% |
| Apr-04 | -7.43 | 952.35 | 10.50038377 | 3369.116011 | 33.69116011 | 0.31% | 1000000 | 3208564.643 | -7.14% |
| May-04 | 10.72 | 1054.44 | 9.483728119 | 3378.59974 | 33.45148257 | 0.28% | 1010000 | 3562522.773 | 11.03% |
| Jun-04 | -18.9 | 855.15 | 11.69386944 | 3390.293609 | 33.23817264 | 0.34% | 1020000 | 2899205.969 | -18.62% |
| Jul-04 | -0.09 | 854.38 | 11.70440341 | 3401.998012 | 33.02910692 | 0.34% | 1030000 | 2906596.683 | 0.25% |
| Aug-04 | 17.96 | 1007.83 | 9.922349446 | 3411.920362 | 32.80692656 | 0.29% | 1040000 | 3438621.448 | 18.30% |
| Sep-04 | -10.5 | 902.00 | 11.08642396 | 3423.006786 | 32.60006463 | 0.32% | 1050000 | 3087566.196 | -10.21% |
| Oct-04 | 0.11 | 903.00 | 11.0742423 | 3434.081028 | 32.39699083 | 0.32% | 1060000 | 3100962.519 | 0.43% |
| Nov-04 | 10.97 | 1002.06 | 9.979492021 | 3444.06052 | 32.1874815 | 0.29% | 1070000 | 3451138.107 | 11.29% |
| Dec-04 | -9.98 | 902.05 | 11.08586094 | 3455.146381 | 31.99209612 | 0.32% | 1080000 | 3116714.524 | -9.69% |
| Jan-05 | -8.8 | 822.67 | 12.15554928 | 3467.30193 | 31.81010945 | 0.35% | 1090000 | 2852443.646 | -8.48% |
| Feb-05 | 17.37 | 965.57 | 10.3566067 | 3477.658537 | 31.61507761 | 0.30% | 1100000 | 3357913.107 | 17.72% |
| Mar-05 | -0.76 | 958.23 | 10.43591969 | 3488.094457 | 31.42427439 | 0.30% | 1110000 | 3342392.967 | -0.46% |
| Apr-05 | 4.5 | 1001.35 | 9.986526016 | 3498.080983 | 31.23286592 | 0.29% | 1120000 | 3502800.651 | 4.80% |
| May-05 | 3.26 | 1033.99 | 9.671243478 | 3507.752226 | 31.0420551 | 0.28% | 1130000 | 3626991.952 | 3.55% |
| Jun-05 | -1.79 | 1015.48 | 9.847513978 | 3517.59974 | 30.85613807 | 0.28% | 1140000 | 3572068.796 | -1.51% |
| Jul-05 | -2.03 | 994.87 | 10.05156066 | 3527.651301 | 30.6752287 | 0.28% | 1150000 | 3509555.8 | -1.75% |
| Aug-05 | 49.76 | 1489.92 | 6.711779287 | 3534.36308 | 30.46864724 | 0.19% | 1160000 | 5265910.766 | 50.04% |
| Sep-05 | 16.77 | 1739.78 | 5.74786271 | 3540.110943 | 30.25735849 | 0.16% | 1170000 | 6159004.001 | 16.96% |
| Oct-05 | -5.31 | 1647.39 | 6.070189788 | 3546.181133 | 30.05238248 | 0.17% | 1180000 | 5841960.889 | -5.15% |
| Nov-05 | 14.06 | 1879.02 | 5.32192687 | 3551.50306 | 29.84456353 | 0.15% | 1190000 | 6673340.589 | 14.23% |
| Dec-05 | 2.54 | 1926.75 | 5.190098371 | 3556.693158 | 29.63910965 | 0.15% | 1200000 | 6852843.44 | 2.69% |
| Jan-06 | 10.81 | 2135.03 | 4.683781582 | 3561.37694 | 29.43286727 | 0.13% | 1210000 | 7603635.816 | 10.96% |
| Feb-06 | -22.2 | 1661.05 | 6.02028481 | 3567.397224 | 29.24096086 | 0.17% | 1220000 | 5925628.665 | -22.07% |
| Mar-06 | -13.44 | 1437.81 | 6.955042526 | 3574.352267 | 29.05977453 | 0.19% | 1230000 | 5139224.173 | -13.27% |
| Apr-06 | 43.52 | 2063.54 | 4.846044123 | 3579.198311 | 28.86450251 | 0.14% | 1240000 | 7385814.532 | 43.71% |
| May-06 | 23.84 | 2555.49 | 3.913149324 | 3583.11146 | 28.66489168 | 0.11% | 1250000 | 9156592.717 | 23.98% |
| Jun-06 | -24.08 | 1940.13 | 5.154306275 | 3588.265767 | 28.47829973 | 0.14% | 1260000 | 6961685.191 | -23.97% |
| Jul-06 | -13.77 | 1672.97 | 5.977393338 | 3594.24316 | 28.30112724 | 0.17% | 1270000 | 6013061.14 | -13.63% |
| Aug-06 | 12.89 | 1888.62 | 5.294882929 | 3599.538043 | 28.12139096 | 0.15% | 1280000 | 6798144.721 | 13.06% |
| Sep-06 | 16.53 | 2200.80 | 4.543793812 | 3604.081837 | 27.93861889 | 0.13% | 1290000 | 7931878.043 | 16.68% |
| Oct-06 | -14.8 | 1875.09 | 5.333091328 | 3609.414928 | 27.76473022 | 0.15% | 1300000 | 6767960.093 | -14.67% |
| Nov-06 | 34.92 | 2529.86 | 3.952780409 | 3613.367708 | 27.58295961 | 0.11% | 1310000 | 9141331.757 | 35.07% |
| Dec-06 | 1.5 | 2567.81 | 3.894364935 | 3617.262073 | 27.40350056 | 0.11% | 1320000 | 9288451.734 | 1.61% |
| Jan-07 | 15.43 | 2964.03 | 3.373789253 | 3620.635863 | 27.22282603 | 0.09% | 1330000 | 10731659.84 | 15.54% |
| Feb-07 | -45.349 | 1619.87 | 6.173334895 | 3626.809197 | 27.06574028 | 0.17% | 1340000 | 5874959.417 | -45.26% |
| Mar-07 | 28.035 | 2074.00 | 4.82159948 | 3631.630797 | 26.90096887 | 0.13% | 1350000 | 7532004.29 | 28.21% |
| Apr-07 | 8.894 | 2258.46 | 4.427791688 | 3636.058589 | 26.73572492 | 0.12% | 1360000 | 8211900.751 | 9.03% |
| May-07 | -8.304 | 2070.92 | 4.828772997 | 3640.887362 | 26.57582016 | 0.13% | 1370000 | 7539984.513 | -8.18% |
| Jun-07 | 30.663 | 2705.93 | 3.695593242 | 3644.582955 | 26.41002141 | 0.10% | 1380000 | 9861969.964 | 30.80% |
| Jul-07 | 10.896 | 3000.76 | 3.33248561 | 3647.91544 | 26.24399597 | 0.09% | 1390000 | 10946530.21 | 11.00% |
| Aug-07 | -20.659 | 2380.84 | 4.200206211 | 3652.115647 | 26.08654033 | 0.12% | 1400000 | 8695086.535 | -20.57% |
| Sep-07 | 23.15 | 2932.00 | 3.410642477 | 3655.526289 | 25.92571836 | 0.09% | 1410000 | 10717999.07 | 23.27% |
| Oct-07 | 3.764 | 3042.36 | 3.286922707 | 3658.813212 | 25.76629022 | 0.09% | 1420000 | 11131424.55 | 3.86% |
| Nov-07 | 4.728 | 3186.20 | 3.138532872 | 3661.951745 | 25.60805416 | 0.09% | 1430000 | 11667718.31 | 4.82% |
| Dec-07 | 8.347 | 3452.15 | 2.896741832 | 3664.848487 | 25.45033671 | 0.08% | 1440000 | 12651622.75 | 8.43% |
| Jan-08 | -5.001 | 3279.51 | 3.049234025 | 3667.897721 | 25.29584635 | 0.08% | 1450000 | 12028915.1 | -4.92% |
| Feb-08 | 26.619 | 4152.49 | 2.408196262 | 3670.305917 | 25.13908162 | 0.07% | 1460000 | 15240892.01 | 26.70% |
| Mar-08 | -32.479 | 2803.80 | 3.566588561 | 3673.872505 | 24.99232997 | 0.10% | 1470000 | 10300802.69 | -32.41% |
ふははは、非常に見づらく糞長い表になりました。
中途の数字は無視して貰って、見ていただきたい数字は「黄色と灰色の交わる所の数字」です。
毎月のNAVと毎月1万ずつ積み立てた場合の比較、という一見「はぁ？何訳の分からん比較してるのさ？？」と思われる比較ですね。
恐らく誰もあほらしくてやらなかった、、、んじゃないかな？？（笑）
が、意外にも上記のような結果に。
なるほど、確かに初年度に関しては「毎月1万プラスオンしているが為」、全くNAVの動きと違う動きとなっています。
が、年を重ねるうちにNAVとの相違がなくなり、最後の方なんかは０．○％程度の差にしかならなくなります。
（まぁ、、実はなぞなぞの回答のように、からくりを聞けば「そりゃそうだ」となりますけどね。
「結論からいうと、最初の方こそドルコストにより分散効果が得られるが、最後の方は全くといっていい程ドルコストは意味をなさない」
この事がこの検証より導き出されます。
ここから導き出された事をまとめてみます。
■ ドルコスト法における弱点
何故、上記のような答えになったのか？
実は、、、ちょいと視点を変えると「そりゃ当たり前だ」となるのでした。
単純に毎月払い10年積み立てだとして、10年目の割合は１０％。
当然ながら、最後の方になればなる程、分散の意味はなく単に「ファンドのブレ」にモロ影響受けます。
この点より、「リスクの高いファンドは積み立てで～」というのは正確には間違いといえるでしょう。
当然、「積み立てはあくまで投資額の一部であり、最終的な投資額から判断するに全体のごく一部にしかあり得ない～というのならばリスキーなまま突き進んで もいいでしょうが、人によっては「えぇ？積み立て合計額から見ると実はリスク割合が高くなってしまうよ」となるかも。
月3万で15年ならば単純計算で計360万。ポートフォリオバランスから考えるとリスクものは全体の1～2割。
15年後の段階で1800万～3600万のポートフォリオでなければならない訳ですから、ね。
（今現在、ではなく、15年後、20年後のご自身の年齢におけるポートフォリオをイメージすると人によってはリスク割合はほとんどなくていい、となる方も いるのでは？）
以下、取りあえず「積み立てオンリー」で考える場合、どのような形にするのがベター（＝バランスのいい形になるか？）を考えてみました。
■ 割合は本来のポートフォリオと比例して考えられないか？
例えば10年もので5年までなら５０％。
いわば「資産の５０％」とかなりますわな。
ミドルリスク：３０％、ローリスク：５０％、ハイリスク２０％
のように。
いわば通常のポートフォリオ構築のように大まかなイメージ（10年後に○％、最低でも○％とか）を
決定、それを元に「積み立ての年数」（リスクもの）を決めていくのも一興ではないか？
■ 寝かす期間
長期保有する際、標準偏差は低くなる。
積み立て終了後に寝かせる時間があるかないか？でも影響してくるか。
（年利１５％、標準偏差１５％のファンドを想定、1年ならば－3σでみると－３０％となるが、
5年でみればマイナスにはならん、等）
■ 結論？
積み立て終了後に寝かせる期間があるか否か？にも左右されるが、
・ハイリスクものは全体の５０－６０％まで積み上げた段階で終了。
そこで以後の積み立てはローリスクなどに分類していく
（積み立て終了後、即どうこうしたい人は、スイッチが好ましいか）
・積み立て終了時、寝かす期間を想定、通常のポートフォリオ構築と同じように設定か
ふぅ、最後の方はかなり箇条書きのようになってしま いわかりにくいかも。。
大まかな形ですが、積み立ての骨組みになり得る考えかな？と。
（もう既にあるかもしれないですが、少なくとも自分は他でこういう考えを見た事なかった、、
というかドルコストについて細かく突っ込んだ解説モノを見た事ない。。）
（どこもかしこも、「ドルコストは積み立てで有効じゃ」「ドルコストは意味をなさない」という記述で終わっており、リスクとの兼ね合い、、いわば「スイッ チのタイミングは？」などは見た事なかった。。）
案外この考え、応用効いて、「積み立て＋一括」でも使えるかな？？
（そもそも一括で積み立ても～と考える人は超長期で見れる人なので、実は考えは一緒になり得るか）
また、「リスクもののスイッチのタイミング」という案にも発展するかな？
（ゴールを見据えたポートフォリオ構築。いつのタイミングで「リタイア」を想定、ポートフォリオを準備していくか？と）
どうでっしゃろ？？
・・・なんか「いや、ここの考えがちょいとおかしいんじゃね？」という部分があるような気もしないでもないので、「ここは違うんじゃね？」という突っ込み ありましたらどうぞ御気軽に掲示板なりメールなりで突っ込んで下さいませ。