実際の相談例　第九回

コアといっていたのは、ヘッジファンドや商品などだいたい決まっているものの中で、株式など未決定のものとGlanmoreみたいに鉄板ものをはずして、一旦シミュレーションして見たという意味です。

一旦、「コア」と称する部分のみをシミュレーションしてみて、それに対してFPIのミューチュアルファンド群をぶつけてみようと思ったのですが、いまいちだったみたいですね。

気を取り直して、もう一度、構築しなおしましょう。

なるだけ近日中に次のプランを作りますが、自分が今考えていることを述べておきます。

まず、GlanmoreとRent Incomeを平均すると、だいたい７．５％ぐらいの利回りと考えてよさそうです。
これを鉄板系と考えて、後から、ターゲットに対する比率で、ある程度調整するといいと思うのです。

鉄板系以外、いわゆる、リスク系はと鉄板系を合成して、１３～１５％になるようにすれば、だいたい、ターゲットに近づきますね。

ドルベースで4億円というとだいたい３４０万ドルということになります。

鉄板系７．５％とすると、12年で、２．３８倍になります。
仮に20万ドル突っ込むとすると、４７．６万ドルということになります。

残り47万ドルがリスク系だとすると、47万ドルを３４０－４７．６＝２９２．４万ドルに増やさないといけないわけです。

292.4/47＝６．２２倍　６．２２＾(1/12)＝１．１６５　ということになり、年率１６．５％稼げると、いいわけですね。
（もっとリターンが取れるのなら、鉄板系の比率を増やせばいいです。）

別便で、シミュレーションの結果を送っていただきましたが、なんか、変な文字が入っていて、うまく読めなかったんですが、ひとつ言えることは、 Porton　SiFがちょうど2年分のデータしかなくて、SP500やヘッジファンドのリターンが低く見積もられてしまうという問題があります。
（ちょうど、この期間のリターンが低い）

本当は、もっと長期で見るべきなのですが、データが手に入りません。
そこで、Porton SiFをはずして、シミュレーションし、後からリターンの推測を手計算で出さないとうまくいかないようです。

ところで、inifinitiの件ですが、少々お待ちを。
現在、たくみさん問い合わせ中です。（どうなるかわかりません）

とりあえず、inifinitiあり、無しで両面で考えます。

今後の方針

リスク系コア
Noble Winston　10万
FMG Rising ３　5万前後
RICI　７～10万
inifiniti　０、か、10万

ここで、最低、１５％は欲しい。
この形で、一度、シミュレーションし、相関チェック。

次に、相関を見ながら、株式やPortonなどをいくつか選択。
また、債券も組み合わせたいです。
ここは２０万まで？

最後に、リスク系のリターンを見ながら、鉄板系との比率を調整。
なお、FMGについては、エマージング系とはいうものの、ロングショートのヘッジファンドですので、純粋なエマージング株式への投資とはずいぶん違います。

当然ですが、現在のような株式の高騰時は、ヘッジファンドよりもエマージング株式の方がすんごい勢いで上がります。
（その分、やばいわけです）

最初の4銘柄でこんな感じになります。
平均年率リターン(%) 18.642 　年率標準偏差(%) 10.625

inifinitiなしだと
平均年率リターン(%) 20.619 年率標準偏差(%) 14.177

これを軸に、債券や、株式をはめていきます。

このとき、上記３ないし4銘柄の合成ポートフォリオとの相関を求めて、相関が低く、リターンが見込める銘柄を整理し、リスク系のおおよその構成を考えます。
最後に、鉄板系との比率を調整するという考え方です。

いきなり、この辺の議論をすっ飛ばして提示してしまったので、ややこしくしてしまいました。
すみません。もう一度、こういう手順でやらせていただきます。

ちょっと、ごちゃごちゃ書きましたんで、わかりにくいとは思いますが、なるだけ近日中に、もうちょっとわかる資料を作成します。

ただ注意して欲しいのは、元本保証を、ゼロクーポン債で実現している点です。
ある意味、鉄板系投資とハイリスク投資の組み合わせしているのと効果は変わりません。
とりあえず、お知らせまで。

QuadrigaはSuper Sevenのことですよね。

NAVデータ入手していないんで、すぐにはシミュレーションできませんが、検討要です。

FMGは、データが入手できると思いますんで、シミュレーションの準備をします。
OCCO　Latin AmericaはミニマムがEUR25万なんで、PPB経由でも、１万にはならんと思います。
どのくらいのミニマムになるかは、自分ではわかりません。

おぉぉ、FMG-MENA行きますか!!
ええ、どう化けるか全く予測つかないですが、面白そうではあります。

いくつか、データが無いのがあるので、少々時間をください。

この間の銘柄で、シミュレーションしました。
細かいところは、いろいろ調整の余地はあると思いますが、全体として、バランスが取れてきていると思います。

長期間のデータがあり、かつ、ポートフォリオの主軸として据えたいもの、特にヘッジファンドを主体に、「コア」部分として、シミュレーションを実施しました。
（コアは１銘柄5万ドル以上突っ込むようなある程度大物を想定）

株式やＦＭＧなど、1銘柄5万未満を「リスク」部分としてまとめてシミュレーションしました。

最後は「鉄板」部分です。
債券や、不動産物です。

今まで、いろいろとやり取りしてきた内容が、いろんな意味で、反映されてきていると思います。

まず、「鉄板」部分ですが、12年後に６３万ドルとなっており、ほぼ「元本」回収となっています。
13年後には６８万ドルということで、鉄板だけで、手数料分まで回収します。
（この、鉄板系で元本確保という点だけでも心強いのではないかと思います)

次に、コア部分ですが、これだけで、12年後に１９６万ドルの予想になっています。
鉄板部分と足して２５９万ドルとなり、約3億円になります。
鉄板とコア部分だけで、4億円に到達するのは、14年後となり、15年以内に達成です。

リスク部分は、東欧と南米のリターンがでかすぎて引っ張られていますが、この2銘柄をはずすと、４９万ドルとなり、コア、鉄板とたすと、３０８万ドルということで、3億6千万円になります。

これ以外に、２．５万ドルのＳｕｐｅｒ　Ｓｅｖｅｎと1万ドルのＦＭＧ　ＭＥＮＡが別枠となります。

さて、すべてが思い通りにいったとすると、６００万ドル、7億円を超えてきます。
ただ、これが実現するには、エマージング市場が今のまま10年以上成長しないといけないので、こればっかりは実現性が薄いように思います。

これほどの銘柄に分散されていると、ポートフォリオもずいぶんと安定しています。
鉄板系が12年間かけて、元本を支えているのも、大きな安定材料かと思います。

この先は、微妙な銘柄の選択とか、配分の見直しといった感じになるのでは無いでしょうか。

鉄板系については、後からＦｏｒｓｙｔｈのデータを入手できたのですが、２００５年が年間で、マイナスになっており、ちょっと再考の余地があるように思います。

債券ファンドは完璧な鉄板というわけでもないので、場合によったら、組みいれをやめて、モーゲージ系の比率を上げる手もありです。

参考までに、ＦＰＩでラインナップされているＢｏｎｄ　Ｆｕｎｄの成績をまとめました。

話は、変わりますが、ＰＰＢの申請はもうされているのでしょうか?
なにやら、数ヶ月かかるとのこと、お聞きになったでしょうか?

もしそうなら、今からなら、6月とかになります。

Ｓｕｐｅｒ　Ｓｅｖｅｎは期間限定だと思いますので、場合によったら、ＰＰＢ組む前に購入して、後からＰＰＢに組み込むということをしないといけないかもしれません。